找不同:CATL两版招股说明书全方位对比【天风电新杨藻团队】

天风电新杨藻团队整理

 

本文内容、图表均整理自宁德时代招股说明书申报稿2017年11月12日版和2018年3月12日更新版,旨在对比两版不同之处。

 

1.募集资金没变,项目没变;

 

2.前十股东和持股比例都没变;

全资子公司香港时代下多了个子公司日本时代;

 

参股公司改变情况:

东方精工从6.15%变为6.20%;

另外新参股North American Lithium Inc.,加拿大时代持股43.59%;新参股了北京新能源汽车技术创新中心有限公司,宁德时代持股18.75%。

 

3.最新公布的营收、净利、净资产、业务结构、电池产销量:

2015 年、2016 年及2017 年,公司营业收入分别为57.03 亿元、148.79 亿元及199.97 亿元,年均复合增长率高达87.26%;净利润分别9.51 亿元、30.89 亿元及42.88 亿元,年均复合增长率高达112.39%。报告期各期末,公司资产总额分别为86.73 亿元、285.88亿元及496.63亿元,公司净资产分别为14.98亿元、157.91 亿元及264.71 亿元

 

近年主营业务收入构成更新:

 

电池和材料产能和产销量更新:

 

 

 

4.前五客户及销售情况更新:

更新了2017年整体情况:

 

5.综合毛利率数据更新:

2015 年、2016 年及2017 年,公司综合毛利率分别为38.64%、43.70%和36.29%,

 

6. 全球、国内动力电池企业的排名对比:

全球:

 

 

国内:

 

7. 研发人员数量、研发费用占比,与同行比较:

研发人数减少,占总人数比重增加:公司拥有研发技术人员3,425 名,其中,拥有博士学历的119 名、硕士学历的850 名,并包括2名国家千人计划专家和6 名福建省百人计划及创新人才,占总人数比23.28%;

 

研发人员数目:

原版:研发技术人员3628,占总数20.1%,博士131,硕士805

新版:研发技术人员3425,占总数23.28%,博士119,硕士850

专利数目:

原版:境内:813,境外:13

新版:  境内:907,境外:17

研发项目新版多了一个,获奖的也多一个:

多的项目:

多的获奖:

 

与同行业比较:

 

8. 电池系统单价更新:

原版电池系统销售单价为1.52元/Wh。

 

9. 原材料采购情况更新:

 新版:

原版区分磷酸铁锂和三元正极材料:

 

10.前五供应商更新:

新版:

原版:

 

11. 关联方:

新版: 

删除:TDK、香港新能达、中华文化总会、上海月泉、北京智汇游、北京畅游瑞科、武汉华联创科、成都星域科技、东莞市仕思代、东莞仕能、东莞仕创精密机械、浙江仕能机电科技、东莞市鼎木包装、嘉兴仕思代电子科技、宁德仕能自动化、康缘餐饮

新增:宁德市西陂塘房地产开发经营、福建夏威海洋牧场、上海商翔金属贸易、上海宸廉新能源技术、上海适达水处理系统、上海适达企业发展、东莞市科兴物业管理、和舟蓝海文化产业发

展(福建)、福建省蔚蓝智业文化发展、深圳市招银共赢股权投资合伙企业(有限合伙)、福建永德吉灯业

 

12. 对外投资:

新版新增:东莞新能德持有的普莱德 25%的股权转让给宁德时代

 

13. 关联关系:

新版新增:新能源科技及其关联方与公司的主要关联关系的业务及生产经营方面、研发与技术合作、人员方面、机构情况、财务情况的信息

 

14. 报告期内存在交易的曾经的关联方:

新增:TDK、香港新能达科、上海月泉、东莞仕能、康缘餐饮、黄银成

 

15. 关联交易:

新增:广东邦普向新能源科技子公司采购废旧电池、废旧料,以及公司采购的水电等能源明细以及发行人上述交易的必要性和定价公允性、采购劳务服务、定价依据及公允性、劳务服务金额及变动情况;

与聚能动力的交易的交易必要性、交易定价的公允性、交易对聚能动力的影响、交易对公司的影响;

与上海月泉的交易中上海月泉的基本情况、公司监事任该公司董事的原因及背景,发行人对该公司的影响、公司向上海月泉采购隔膜情况及必要性、公允性、交易对上海月泉的影响交易对公司的影响;

与普莱德及其子公司的交易的定价公允性、关联交易占普莱德同类采购比例及产品销售去向、与普莱德的合作安排;

报告期内,发行人上述关联销售金额及占同类产品销售比例:

公司向宁德新能源租赁房产、设备情况;

对于合作研发协议,合同主要约定情况:

购买普莱德 25%的股权的交易与定价情况、购买股权的情况、出售股权的情况、股权转让价格差异的说明;

对 NAL 增资;

出售股权;

报告期之前的股东借款;

关联方预付账款新增NAL:

关联方预收款项新增: 

 

16. 董监高情况变化

董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简介:

新增:各人员履历具体年份

 

董事、监事、高级管理人员及其他核心人员兼职情况:

删除:李平对上海适达企业发展的兼职、吴映明对福建永德吉灯业的兼职

新增:吴凯在上汽时代的兼职

 

董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的对外投资情况:

删除:曾毓群对天津鼎晖博瑞股权投资基金合伙企业(有限合伙)的投资、李平对上海适达企业发展有限公司的投资、

新增:李平增加对春和瑞福、凌顶视野的持股比例;王红波增加对深圳市招银共赢股权投资的持股比例;王思业对新余聚兴咨询有限公司进行投资。

新增核心人员唐红辉。

 

17. 合同变化

销售合同: 

删除:常州普莱德新能源电池科技公司合同公司合同,长城汽车股份有限公司合同

新增:北京普莱德新能源电池科技公司合同,芜湖奇达动力电池系统公司合同。 

采购合同:

删除:苏州捷力新能源材料公司合同两个

新增:东莞市凯欣电池材料公司合同两个 

资产购买协议:

新增:2017年12月22日,出让总面积40772平方米的土地,出让价362000000元。

募集资金运用对财务状况影响:

新增

 

 

授信合同

新增

 

 

借款合同

新增

 

 

团队成员

杨    藻/首席分析师

工学学士,经济学硕士,2010~2011年间就职于深圳发改委新能源汽车办,随后先后就职于凯基证券和浙商证券,2016年8月加入天风证券,担任新能源与电力设备组首席分析师。

李丹丹/助理研究员

上海社会科学院产业经济学硕士。2016年7月加入天风证券,现为天风电力设备与新能源行业助理分析师,覆盖光伏、新能源汽车充换电设备板块。

杨星宇/助理研究员

英国杜伦大学硕士。2017年2月加入天风证券,曾任职于浙商证券。

龙巩/助理研究员

法国雷恩高等商学院硕士。国内合资汽车品牌两年整车工作经验,2017年5月加入天风证券。

 

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2018-03-13
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